从“关键一跃”到“走深走实” 资本市场释放枢纽效能
正文内容
从“关键一跃”到“走深走实” 资本市场释放枢纽效能
2023年，随着陕西能源（001286.SZ）、中电港（001287.SZ）、江盐集团（601065.SH）等主板注册制首批10家企业正式上市，我国股票发行注册制改革全面落地。
这不仅标志着我国证券市场30余年来，股票发行制度改革圆满完成“关键一跃”，更标志着我国资本市场改革发展将继续向“深处”迈进。2023年10月底的中央金融工作会议，对发展资本市场提出了更高要求。会议提出，优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实，促进债券市场高质量发展以及活跃资本市场等发展要求。
从“关键一跃”到“走深走实”，多位受访业内人士、专家指出，我国资本市场改革并非一蹴而就，而是统揽大局与多端协同、稳定预期和持续渐进的改革深化。下一阶段，随着构建中国特色现代资本市场的政策框架和投资端改革等具体举措出台落地，政策效果持续释放，资本市场生态将进一步改善，资本市场的枢纽功能将持续提升。
2023年12月14日，中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）召开党委（扩大）会议，对2024年工作任务部署提出，扎实推动建设中国特色现代资本市场政策框架落地实施，加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，为经济持续回升向好和中国式现代化贡献更大力量。
服务实体经济效能
作为资本市场改革的“牛鼻子”工程，全面实行股票发行注册制改革的顺利落地及平稳运行，有力加快了中国特色现代资本市场的建设，资本市场服务实体经济高质量发展的能力和水平大幅提升。
Wind数据显示，2023年A股IPO募资规模再次全球领先。截至2023年12月20日，A股完成IPO项目合计341个，总计完成约3490亿元的资金募集，首发项目平均募资规模约102亿元；增发331家，合计完成约3612亿元资金募集；可转债发行147家，合计完成约1375亿元资金募集。
虽然纵向而言，受多重因素影响，IPO数量和规模较2022年有所下滑，但横向比较来看，在2023年全球新股市场普遍疲弱的情况下，A股全年募资额约占全球筹资额的四成以上，沪深交易所位列全球IPO募资额前两位，持续释放服务实体经济效能。同时，就募资行业来看，资本货物（包括航空航天与国防、电气设备、机械等）、半导体与半导体生产设备、材料、技术硬件与设备、汽车与汽车零部件等五个行业占据了2023年A股IPO募资额的前五。在前十大IPO项目中，半导体企业更是占据了前三名，募资额占比超五成。
安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽表示“随着全面注册制走深走实，资本市场对科技创新的制度包容性、适配性更强，市场结构更优，推动经济转型的能力显著提升。”
进一步来看，随着资本市场改革深化，多层次资本市场构建越发完善，市场生态向着健康良性发展。以北京证券交易所（以下简称“北交所”）为例，经过持续深化改革，2023年下半年以来北交所交投持续活跃，不少个股实现快速上涨。800余只公募基金以及社保基金、QFII等机构入场，“投早、投小、投新”生态逐步形成。
“2023年9月1日，中国证监会关于高质量建设北京证券交易所的意见》发布，全面部署一揽子举措，为高质量建设北交所划定了清晰的改革发展路线图。此次全面改革立足当前、谋划长远，明确了北交所的未来发展目标。”国金证券投行相关负责人指出，目前来看，北交所各项配套措施的出台将持续推动北交所在高质量扩容、改善流动性方面快速迈进，服务创新型中小企业的能力不断提升，为支持高水平科技自立自强持续释放动能。
北京市社会科学院副研究员王鹏认为“当前，中国经济结构转型升级、科技创新持续推进，定位为服务创新型中小企业的北交所改革深化、逐步发展成熟，不仅提升了资本市场对中小企业发展的金融支撑力度，也为不同需求的投资者提供了更多参与创新型中小企业发展机遇的窗口。长期来看，北交所市场的发展前景广阔，随着我国资本市场改革的深入推进和创新型中小企业的不断发展，北交所市场的规模和影响力有望进一步提升，而北交所市场的活跃和繁荣也将提升整个资本市场的活力和吸引力，让资本市场服务实体经济的效能持续提升。”
“2023年2月，全面注册制正式施行，资本市场制度变革再次取得突破性进展。与注册制改革同步发生的理念革新、机制优化，以及在把关方式、透明度、监管执法等方面的深刻变化则意义更为重大。”瑞银集团中国区总裁、瑞银证券董事长钱于军对中国经营报》记者表示，“作为一家深耕中国市场30余年的外资机构，瑞银从注册制推行前的相关制度讨论，到全面注册制推行的各个重要时间节点，均积极参与。在实践中，我们亲身体会到了注册制改革为活跃资本市场、赋能实体经济、推动金融开放带来的积极影响。作为全面注册制的深度参与者，我们相信全面注册制的改革势必将向更广、更深的维度进发。”
从“关键一跃”到“走深走实” 资本市场释放枢纽效能
从“关键一跃”到“走深走实” 资本市场释放枢纽效能