消费金融ABS升温 年内发行量远超上年同期
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消费金融ABS升温 年内发行量远超上年同期
在多个促消费、稳增长利好政策刺激下，消费金融市场正在节节升温。
日前，中国债券信息网公告称，中银消费金融有限公司（以下简称“中银消费金融”）成功簿记发行“中赢2023年第一期个人消费贷款资产支持证券”，发行规模为15.18亿元。
根据中国经营报》记者不完全统计，截至目前，2023年年内持牌消费金融公司累计发行17期资产证券化产品（以下简称“ABS”），累计超过230亿元，大幅超过上年全年的101.15亿元。
资产认可度持续提升
多位业内人士告诉记者，消费金融ABS发行的明显升温，是市场对消费信贷资产认可度提高的重要信号。
中银消费金融相关负责人表示，“中赢2023年第一期个人消费贷款资产支持证券”是公司于2023年发行的首期ABS。作为国有持牌金融机构，中银消费金融持续构建多元化的融资渠道，在优化公司融资结构的同时，有力补充发展资金，提高金融服务能力和消费信贷覆盖面，强化金融服务实体经济的能力。
消费金融公司现有融资渠道主要包括股东存款、同业借款、银团贷款以及发行金融债与资产证券化产品等。其中，金融债与信贷资产证券化产品对消费金融公司的资质要求较高。
消费金融公司发行ABS也曾经历过漫长准备期。
从2010年在4个试点城市分别成立4家持牌消费金融机构开始，直到2016年中银消费金融发行了市场首单消费金融公司ABS，才正式打开持牌消费金融公司ABS发行局面。
公开信息显示，2016年至2019年仅6家持牌消费金融公司成功发行ABS产品，但2023年消费金融ABS受到了市场热捧。
截至目前，已有马上消费金融股份有限公司、河南中原消费金融股份有限公司、兴业消费金融股份公司、湖北消费金融股份有限公司、海尔消费金融有限公司、湖南长银五八消费金融股份有限公司、杭银消费金融有限公司、中银消费金融有限公司等8家持牌消费金融公司共计发行17期ABS，总金额约等于2022年同期的2倍。
有专家告诉记者，持牌消费金融公司开展ABS发行工作，需要依据产品的结构以及市场的认可度，经过监管的审批，并经历包括项目启动、资产筛选封包、尽调评级、发行材料准备、投资机构路演审批、簿记发行等在内的多个步骤，才能顺利发行。
“发行ABS是一种快捷、高效、灵活的融资渠道，为企业盘活了存量资产，能在不产生负债的情况下获得新资金，尤其是当企业无法满足其他融资方式的信用要求时，发行ABS为其提供了一条新的融资路径。ABS是通过SPV发行高档债券募集资金，这种负债不反映在原始权益人自身的资产负债表上，从而避免了原始权益人资产质量的限制。此外，ABS融资方式涉及的环节较少，在很大程度上减少了酬金、手续费等中间费用。”上述专家补充道，消费金融公司发行ABS有助于其盘活存量资产，增加资金流动速度，拓宽融资渠道，优化自身融资结构，有效稳定负债成本，提升经营规范性、经营水平和风险管理能力。
各个持牌消费金融公司的融资渠道不断拓宽，ABS发行利率也在持续走低。
清华大学中国经济思想与实践研究院发布的2018年中国消费信贷市场研究报告》指出，消费金融ABS为消费金融企业开辟新的融资渠道，在股东资金和银行借款不足时，相对其他融资渠道具有更低的融资成本。对消费金融而言，交易所ABS资金成本约为5%～8%。
在2019年某头部消费金融公司发行的ABS中，优先A档票面利率已经下降到了3.8%。而2023年，持牌消费金融公司发行的ABS票面利率已经普遍下降到了3.5%以下。
例如“中赢2023年第一期个人消费贷款资产支持证券”包括优先A级资产支持证券发行总额11.08亿元，票面利率为2.7%；优先B级资产支持证券发行总额1.07亿元，票面利率为3.3%；次级资产支持证券发行总额3.03亿元。
公开数据显示，我国消费市场空间巨大，成为经济增长重要支柱。中国银行业协会发布的中国消费金融公司发展报告（2023）》显示，与传统商业银行、汽车金融公司、小额贷款公司等其他兼营消费金融的机构不同，消费金融公司是唯一专营消费金融业务的机构。截至2022年年末，消费金融公司服务客户人数达到3.38亿人次，同比增长18.4%；资产规模及贷款余额双双突破8000亿元，分别达到8844亿元和8349亿元，同比增长均为17.5%，高于经济和消费增速，为恢复和扩大消费需求作出了积极贡献。
据中金公司测算，2025年我国消费信贷余额（剔除房贷）将接近28万亿元，CAGR（年复合增长率）保持在13%左右。
“当前消费金融市场正在蓬勃有序发展，持牌消费金融公司坚持建设以大数据算法为基础的核心风控能力，并构建数据生态服务平台提高运营能力。推动金融服务迭代升级，把普惠金融落到实处，也是我们不断追求数字化和智能化背后的重要动力。”有ABS累
消费金融ABS升温 年内发行量远超上年同期
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